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    利息率水平的高低對企業投資決策的影響

    2018/9/11 16:47:14??????點擊:

          通過增加貨幣供應量可以降低利息率;通過降低利息率也可以導致貨幣供應量的增加,在發達國家,央行調控的中間目標是短期利息率,貨幣供應量增速不是調控的中間目標。利息率和貨幣供應量增速的方向一致,但利息率目標和貨幣供應量增速目標兩者之中,只有一個目標能夠準確實現。

          例如,在通縮、經濟增速下行時期,增加貨幣應可以降低利息率:但由于貨幣需求的不確定性,很難事先判斷對應于給定的貨幣供應量增速,利息率會下降到何種水平;央行只能通過經常性的公開市場操作,把短期貨幣市場利息率維持在合理水平,至于此時的貨幣供應量的增速是多少就難以顧及了。過去,企業對利息率的敏感度低,只要有貸款就敢借,因而控制信貸,控制貨幣供應量,十分重要?,F在,隨著市場化改革的深入,企業對利息率的敏感程度不斷提高,利息率水平的高低對企業借貸和投資決策的影響越來越大。

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